ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР РЫНКОВ 13.12.2023
ГЛОБАЛЬНЫЕ РЫНКИ
В среду акции США подскочили после публикации последнего заявления ФРС и обновленных квартальных экономических прогнозов, продолжили рост во время пресс-конференции Пауэлла и закрылись резко выше: индексы прибавил по 1,4%, а Dow Jones достиг рекордного уровня закрытия. Индекс Russell 2000 компаний малой капитализации вырос на 3,5%. Индексы S&P 500 и Nasdaq достигли новых максимумов закрытия года. Индекс S&P 500 с начала года вырос на 22,6%, индекс Nasdaq за этот период вырос на 40,7%, а индекс Dow вырос на 11,9%. Рынки устремились вверх после того, как ФРС дала понять, что ее политика повышения процентных ставок подходит к концу и ожидается снижение стоимости заимствований в 2024 году.
ФРС, как и ожидалось, оставила процентные ставки на прежнем уровне в диапазоне 5,25%-5,50%. Почти единогласно 17 из 19 представителей ФРС спрогнозировали, что к концу 2024 года учетная ставка снизится до медианного уровня 4,6%. Джером Пауэлл заявил, что историческое ужесточение денежно-кредитной политики, вероятно, завершено, поскольку инфляция падает быстрее, чем ожидалось, и в будущем возможны обсуждения по сокращению ставок. Вместе с тем, FOMC будет готов скорректировать политику при возникновении рисков, которые могут помешать возврату инфляции к 2%.
Ожидается, что общая инфляция потребительских расходов в США к концу 2023 года составит 2,8% и снизится до 2,4% к концу 2024 года, что находится в пределах досягаемости целевого показателя ФРС в 2%. ФРС также спрогнозировала, что базовый PCE достигнет 2,6% в 2024 году и 2,3% в 2025 году. ФРС ожидает, что ВВП США вырастет на 2,6% в годовом исчислении в 2023 году, что на полпроцента больше, чем в последнем обновлении в сентябре. В 2024 году по прогнозам рост ВВП составит 1,4%, что практически не изменится по сравнению с предыдущим прогнозом. Прогнозы уровня безработицы практически не изменились: безработица в США составит 3,8% в 2023 году и вырастет до 4,1% в последующие годы. По данным FedWatch вероятность снижения ставок на 25 б.п. в мае 2024 года составляет порядка 90%.
Цены производителей в США снизились на фоне падения цен на энергоносители, базовое инфляционное давление на заводах было приглушенным. Индекс цен производителей в годовом исчислении вырос на 0,9% после роста на 1,2% в октябре.
В пятницу будут объявлены решения ЕЦБ и Банка Англии по процентным ставкам.
Рынок облигаций воспринял послание Пауэлла и последовал ему. Доходность 2-летних казначейских облигаций, которая тесно связана с ожиданиями по процентной ставке ФРС, упала на 30 базисных пунктов, что, по сути, привело к снижению ставок на открытом рынке. Доходность казначейских облигаций США также снизилась до 4,0183% с 4,206% во вторник.
Доллар развернул свой рост по отношению к корзине мировых валют, упав после того, как ФРС спрогнозировал снижение процентных ставок в 2024 году. Индекс доллара упал на 0,93%.
Цены на нефть восстановились на фоне более масштабного, чем ожидалось, еженедельного изъятия сырой нефти из хранилищ в США и нападения на танкер в Красном море, угрожающего поставкам нефти на Ближнем Востоке. WTI подорожала на 1,25% и остановилась на уровне $69,47 за баррель, а нефть Brent торговалась на уровне $74,26 за баррель, поднявшись на 1,39% за день.
Золото подскочило против ослабления доллара США. Спотовое золото прибавило 2,43% до $2027 за унцию. (Reuters, CNBC)
КАЗАХСТАНСКИЙ РЫНОК
Индекс KASE по итогам торгов среды снизился до 4 158,5 пункта (-0,35%), главным образом, находясь под влиянием продолжающейся фиксации прибыли в акциях БЦК (-2,1%). При этом практически все остальные инструменты индекса также завершили день в «красной» зоне, но их снижение не превысило 0,3%. Очевидно, что активность на рынке будет спадать перед длительными выходными и ограничит волатильность индекса. В преддверии длинных выходных в стране нацвалюта демонстрирует умеренное укрепление на фоне некоторого восстановления котировок нефти и улучшения аппетита к риску на мировых рынках капитала, что сопровождается снижением индекса доллара. По итогам торгов среды курс по паре USDKZT снизился до отметки 455,86 тенге за доллар (-0,76 тенге). Между тем торговая активность сохраняется высокой, что, вероятно, обусловлено подготовкой игроков рынка к длинным выходным. Так, объём торгов по паре USDKZT составил 184,3 млн долларов (-10,7 млн).
Ассоциация финансистов Казахстана представила прогноз основных макроэкономических индикаторов Казахстана по итогам 2023 года. После трёх лет ослабления курс нацвалюты к доллару может завершить 2023 год символическим укреплением на фоне высоких объёмов продаж инвалюты из Нацфонда. В 2024 году курс USDKZT может вырасти до ₸489,6, что на 7,3% выше текущего уровня. Давление на тенге могут оказать падение спроса на рынке сырья, продолжение политики высоких ставок в США при дальнейшей нормализации денежно-кредитных условий в Казахстане, дальнейший рост импорта, в т.ч. ввиду реализации инфраструктурных проектов, сложная геополитическая ситуация в регионе и общее бегство инвесторов от риска. В 2024 году ожидается снижение базовой ставки на 325 б.п. до 12,5% годовых. По ожиданиям аналитиков финансового рынка, инфляция в декабре 2024 года составит 10,6%.
Азиатский банк развития улучшил прогноз роста ВВП Казахстана на 2023 год. Прогноз роста экономики Казахстана повышен до 4,5% с сентябрьского прогноза на уровне 4,1% и сохранен на уровне 4,3% на 2024 год.
