Обзор рынков

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР РЫНКОВ 15.03.2024

ГЛОБАЛЬНЫЕ РЫНКИ

Основные фондовые индексы США в пятницу закрылись снижением на фоне одновременного завершения сроков действия квартальных контрактов на деривативы, привязанных к акциям, индексным опционам и фьючерсам, известное как “triple witching”. Истекающие контракты усилили колебания рынков в пятницу. Наблюдались распродажи в акциях компаний технологического сектора. S&P 500 спустился ниже 5120 пунктов, упав на 0,65%. Nasdaq Composite снизился больше всех индексов на 0,96%. Dow Jones скорректировался на 0,49%. По итогам недели основные индексы зафиксировали небольшое снижение: S&P 500 снизился на 0,1%, Nasdaq - на 0,7%, Dow Jones - на 0,2%. Индекс акций компаний малой капитализации Russell 2000 за неделю упал на 2,1%. Пятничный объем был самым высоким за год на биржах США: было продано 18,76 млрд акций. Средний объем за полную сессию за последние 20 торговых дней составил около 12,4 млрд.

Предварительные данные по потребительским настроениям и инфляционным ожиданиям от Мичиганского университета мало изменились в марте. Предварительные данные по общему индексу потребительских настроений составили 76,5 в этом месяце по сравнению с окончательным значением 76,9 в феврале. Данный предварительный показатель прогнозировался на уровне 76,9. Вместе с тем, годовые инфляционные ожидания в марте остались неизменными и составили 3,0% в годовом исчислении. Пятилетний прогноз инфляции четвертый месяц подряд также остается стабильным на уровне 2,9% в годовом исчислении. Цены на импорт в феврале выросли на 0,3%.

Производство на заводах в США в феврале выросло больше, чем ожидалось. По данным ФРС, объем промышленного производства в прошлом месяце вырос на 0,8% после пересмотренного в сторону понижения падения на 1,1% в предыдущем месяце. Ранее сообщалось, что объем промышленного производства в январе упал на 0,5% из-за низких температур. Экономисты, опрошенные Reuters, прогнозировали, что объем промышленного производства в феврале вырастет на 0,3%.

На неделе ожидаются решения нескольких центробанков по процентным ставкам. Самым ожидаемым будут итоги заседания ФРС, на котором более вероятно будут сохранены текущие ставки, но инвесторы будут внимательно следить за последующими публикациями FOMC экономических прогнозов, включая прогноз по ставкам. Также ожидается пресс-конференция главы ФРС Джерома Пауэлла.

Японский NIKKEI снизился на 0,26% до 38707,64. Китайский Shanghai Composite вырос на 0,54% до 3054,64, а HANG SENG снизился на 1,42% до 16720,89 пунктов.

Индекс доллара прибавил 0,05% до 103,43, отыграв часть падения предыдущей недели ростом на 0,71% за неделю.

Американские десятилетние казначейские облигации показали худшую неделю в этом году. Доходность 10-летних облигаций США выросла на 1 б.п. до 4,308% после достижения 4,322%, самого высокого уровня с 23 февраля. Доходность 10-летних облигаций на этой неделе подскочила на 22 б.п., что является максимальным показателем с середины октября. Доходность 2-летних облигаций выросла на 3,9 б.п. до 4,730% в пятницу, недельный рост составил 24,6 б.п., что стало самым большим скачком за два месяца.

Нефть WTI подешевела за день на 0,27% до $81,04 за баррель, а нефть Brent подешевела на 0,09% до $85,34 за баррель. Нефтяные индексы завершили неделю ростом более чем на 3%.

Спотовое золото снизилось на 0,29% до $2156 за унцию.

Новости корпораций:

• Nippon Steel намерена приобрести United States Steel за $14,1 млрд, несмотря на то, что президент Джо Байден заявил, что компания должна остаться американской.
• JD.com будет делать предложение британскому ритейлеру электроники Currys, всего через несколько дней после того, как американская компания Elliott Investment Management также покинула компанию.
• Binance Holdings ужесточила требования к листингу новых цифровых токенов, активизировав усилия по усилению защиты инвесторов на своей платформе.
• Компания Boeing направила так называемое многопользовательское сообщение операторам лайнера 787 после инцидента в полете с участием дальнемагистрального самолета несколько дней назад, в результате которого самолет ненадолго и быстро потерял высоту, ранив несколько человек на борту.
• United Airlines близка к получению в лизинг порядка 30 или более самолетов Airbus A321neo, так как она стремится заменить заказы Boeing Co. 737 Max 10, которые отстают от графика как минимум на пять лет.
• Препарат Rezdiffra компании Madrigal Pharmaceuticals получил первое одобрение в США для лечения потенциально смертельного заболевания печени, преуспев в области, где некоторые более крупные конкуренты потерпели неудачу.

КАЗАХСТАНСКИЙ РЫНОК

В пятницу индекс KASE вырос на 0,39% до 4995,61 пунктов. Положительную динамику индексу обеспечили подорожавшие в пятницу акции Kaspi (+3,41%), Народного Банка (+1,65%) и Казатомпрома (+1,10%). Подобная динамика могла быть связана с публикацией «голубыми фишками» своих финансовых результатов за 2023 год. Вместе с тем, рост на иностранных биржах показали депозитарные расписки Казатомпрома (+3,98%) и Народного банка (+0,23%). Инвесторы фиксировали прибыли в долевых бумагах Эйр Астаны (-3,85%) и Kaspi на двух биржах (-1,93% на Nasdaq и -0,88% на LSE). Прошлая неделя закончилась умеренным укреплением нацвалюты: по итогам пятницы курс USDKZT снизился до отметки в 448,66 тенге за доллар (-0,37 тенге). При этом объем торгов по паре USDKZT заметно снизился и составил 125,6 млн долларов (-38,7 млн). При слабо-негативном внешнем фоне на динамике тенге могли одновременно сказываться такие факторы, как замедление торговой активности перед длинными праздничными выходными, некоторое восстановление спроса нерезидентов на казахстанские ГЦБ, а также регулярная конвертация трансфертов из Нацфонда.

Народный банк по итогам 2023 года показал рост активов на 7,6%, которые составили 15,5 трлн тенге. Займы клиентам увеличились на 18% на брутто основе и на 18,2% на нетто основе. Увеличение ссудного портфеля на брутто основе было обусловлено увеличением корпоративного портфеля на 13,4%, портфеля МСБ на 25,1% и увеличением розничного портфеля на 22,7%, соответственно. Собственный капитал вырос на 23,1% до уровня 2,5 трлн тенге. По состоянию на конец 2023 года, доля депозитов юридических лиц, деноминированных в тенге, составила 72,9% по сравнению с 60,6% по состоянию на конец 2022 года, в то время как доля розничных депозитов, деноминированных в тенге, составила 63,4% по сравнению с 52,6% по состоянию на конец 2022 года. Процентные доходы за 12 мес. 2023г. увеличились на 33,8% до 1,7 трлн тенге по сравнению с 12 мес. 2022г., в основном за счёт увеличения средней ставки и роста средних остатков по займам клиентам. Чистая прибыль простым акционерам увеличилась на 21.8% до 693.4 млрд. тенге за 12 мес. 2023г. по сравнению с 569.5 млрд. тенге за 12 мес. 2022г., в основном благодаря значительному росту кредитного и транзакционного бизнеса, несмотря на единовременный негативный эффект от ускоренной амортизации дисконта (с учетом вычета налога) в размере 24.8 млрд. тенге по депозиту Казахстанского Фонда Устойчивости (КФУ), который был частично досрочно погашен Банком в декабре 2023г. (частичное досрочное погашение господдержки, полученной ККБ в виде депозита от КФУ в 2015 году).

Казатомпром продемонстрировал исключительную финансовую устойчивость в 2023 году, что отражает его стратегическое позиционирование на рынке и высокую операционную эффективность. Консолидированная выручка выросла на 43% и достигла 1,4 трлн тенге. Рост выручки связан с увеличением средней цены реализации, увеличением объема реализации оксида урана, ростом доходов от продажи обогащенного уранового продукта (ОУП) и другой урановой продукции (включая реализацию таблеток и оказание услуг толлинга) в соответствии с увеличением ТОО «Ульба-ТВС» объема поставок ТВС в течение 2023 года и увеличением доходов от реализации продукции из редких металлов УМЗ. Операционная прибыль за 2023 год составила 681 млрд тенге против 456 млрд тенге за 2022 год. Скорректированная чистая прибыль Казатомпрома выросла на 25% до отметки 580 млрд тенге. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 31% и составил 829 млрд тенге. Казатомпром прогнозирует в 2024 году объем производства оксида урана на 100% основе в диапазоне 21000-22500 тонн, общая выручка группы прогнозируется на уровне 1,7-1,8 трлн тенге. Общая сумма капзатрат на 100% основе составит 250-270 млрд тенге против 201 млрд тенге в 2023 году.

КазМунайГаз предоставил аудиторский отчет по консолидированной финансовой отчетности компании за 2023 год. Выручка составила 8 320 млрд тенге по сравнению с 8 693 млрд тенге за 2022 год. Показатель EBITDA составил 1 995 млрд тенге по сравнению с 2 536 млрд тенге. Чистая прибыль с учетом доли в прибыли в совместно-контролируемых предприятиях и ассоциированных компаниях составила 924 млрд тенге по сравнению с 1 307 млрд тенге. Чистая прибыль, скорректированная на долю в прибыли в совместно-контролируемых предприятиях и ассоциированных компаниях, составила 1 010 млрд тенге по сравнению с 778 млрд тенге. Свободный денежный поток составил 984 млрд тенге по сравнению с 1 116 млрд тенге. Общий долг на 31 декабря 2023 года составил 3 757 млрд тенге по сравнению с 4 154 млрд тенге. Чистый долг на 31 декабря 2023 года составил 1 645 млрд тенге по сравнению с 2 154 млрд тенге на конец 2022 года.

Общий объем выручки Кселл за 2023 год составил 227,5 млрд тенге, показав рост по сравнению с аналогичным периодом 2022-го на вырос на 2,83%. В то же время сервисная выручка увеличилась почти на 10% до более чем 190 млрд тенге, показатель EBITDA без учета единовременных затрат вырос на 4,6% – 95 млрд тенге, а рентабельность по EBITDA составила 41,8%. Вместе с тем, по итогам прошлого года компания получила порядка 33 миллиардов тенге чистой прибыли, что оказалось меньше показателя 2022 года на 7,5 миллиарда тенге. Снижение чистой прибыли связывают с существенным ростом капитальных затрат на развитие и модернизацию своей сети, а также колоссальными инвестициями в развертывание технологии связи пятого поколения. В текущем году компания намерена продолжить инвестировать в развитие и модернизацию своей сети, в том числе строительство 5G для увеличения качественных характеристик, оказываемых телеком-услуг и цифровых сервисов, а также оператор уверен в поступательном проникновении и популяризации своего нового продукта на базе 5G – Kcell Auleti.

По итогам 2023 года общая выручка Эйр Астаны составила 1,2 млрд долл. США, увеличившись на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Показатель EBITDAR в размере 300,8 млн долл. США вырос на 4% по сравнению с предыдущим годом (или на 16% выше показателя EBITDAR 2022 года. Скорректированная маржа EBITDAR составила 25,6%. Операционная прибыль составила 136,0 млн. долларов США (148,7 млн. долларов США в 2022 году). Прибыль после уплаты налогов составила 68,7 млн. долларов США (78,4 млн. долларов США в 2022 году). Денежные средства на 31 декабря 2023 года составили 274,0 млн. долларов США (252,9 млн. долларов США 2022 в году), что эквивалентно 23,3% от общих доходов, без учета имеющейся кредитной линии в размере 163,7 млн. долларов США (расчетный коэффициент ликвидности с учетом указанных активов составляет 37,3%). Соотношение чистого скорректированного долга на скорректированный показатель EBITDAR сократилось до 1,5 (1,7 в 2023 году), что обусловлено естественным генерированием денежных средств в результате деятельности и сокращением баланса обязательств по аренде воздушных судов на конец года. Обязательства по аренде воздушных судов сократились до 718,9 млн. долларов США (732,8 млн. долларов США в 2022 году), несмотря на увеличение парка воздушных судов. Компания находится на завершающем этапе позитивных переговоров о заключении соглашения с Pratt & Whitney, которое предусматривает компенсацию и другую поддержку. Количество воздушных судов увеличилось до 50 с конца периода и увеличится до 56 к концу 2024 года.